statystyki

Dlaczego stopy NBP powinny być niższe

autor: Marcin Mazurek, Ernest Pytlarczyk24.07.2014, 07:10; Aktualizacja: 24.07.2014, 08:18
Stopy procentowe

Stopy procentoweźródło: ShutterStock

Ekonomiści ciągle wykazują mało zrozumienia dla zasadności wznowienia obniżek stóp procentowych banku centralnego. Inwestorzy już taką możliwość uwzględniają w wycenach instrumentów stopy procentowej. Naszym zdaniem są solidne argumenty przemawiające za zasadnością obniżek stóp procentowych w Polsce.

Najnowsza projekcja inflacyjna Narodowego Banku Polskiego wskazuje, że w całym jej horyzoncie (czyli do końca 2016 r.) inflacja pozostaje wyraźnie poniżej celu NBP, na poziomie 2,5 proc. Co ciekawe, po raz pierwszy w historii wachlarz inflacyjny jest w tak dużym stopniu skrzywiony w kierunku niższej inflacji. Najbardziej antyinflacyjnie nastawia nas jednak geneza takiej ścieżki wzrostu cen, gdyż wynika ona generalnie z powrotu do bardziej unormowanych ścieżek wzrostu cen żywności i energii przy powolnym dryfie inflacji bazowej w kierunku 2 proc. Dryf ten wynika prawdopodobnie z domykania się luki popytowej, która jednak w całym horyzoncie projekcji pozostaje niedodatnia. Argumenty za zdolnością gospodarki do generowania napięć inflacyjnych wydają się słabe. A to wszystko przy przeszacowaniu ścieżki wzrostu już w II kw.


Pozostało 84% tekstu

Prenumerata wydania cyfrowego

Dziennika Gazety Prawnej
9,80 zł
cena za dwa dostępy
na pierwszy miesiąc,
kolejny miesiąc tylko 79 zł
Oferta autoodnawialna
KUPUJĘ

Pojedyncze wydanie cyfrowe

Dziennika Gazety Prawnej
4,92 zł
Płać:
KUPUJĘ
Materiał chroniony prawem autorskim - wszelkie prawa zastrzeżone. Dalsze rozpowszechnianie artykułu tylko za zgodą wydawcy INFOR Biznes. Kup licencję

Polecane

Twój komentarz

Zanim dodasz komentarz - zapoznaj się z zasadami komentowania artykułów.

Widzisz naruszenie regulaminu? Zgłoś je!

Redakcja poleca

Polecane