"Balansujemy nasze prognozy dla JM, tak aby uwzględniały wyższą od zakładanej odporność jego biznesu na rynku wewnętrznym [Portugalia] i niższych niż oczekiwane przychodów w Polsce. Obniżamy prognozę dla wyniku EBITDA w Polsce o średnio zaledwie 0,8% na lata 2011-15" - czytamy w raporcie.
W zeszłym tygodniu Jeronimo Martinas podało, że przychody sieci sklepów Biedronka w 2011 r. wyniosły 5787 mln euro, co oznacza wzrost o 24,2% r/r.
Przychody całej grupy w 2011 r. wzrosły o 13,2% r/r do 9838 mln euro.
Grudzień gorszy dla "Biedronki"
Analitycy Espirito Santo zwracają jednak uwagę, że wyniki sprzedaży w samym IV kwartale były gorsze niż spodziewane. "Sprzedaż w Polsce była o 6% niższa od naszych założeń" - informują analitycy.
Espirito Santo podtrzymało swoją rekomendację "neutralnie" dla akcji właściciela sieci Biedronka, ale obniżyli cenę docelową dla jednej akcji spółki do 13,5 euro wobec 13,8 euro.