Walka banków o umowy z samorządami spowodowała duży spadek rentowności emitowanych obligacji komunalnych. To jeden z powodów, dla których niewielu inwestorów jest skłonnych kupować te papiery.
Niska rentowność jest efektem ubocznym wojny na marże, jaką banki prowadzą od kilku miesięcy. W ciągu ostatniego roku stawki marż za organizację emisji spadły dwu-, trzykrotnie.
– Duże miasto, emitując dziesięcioletnie obligacje na finansowanie swojego deficytu, jest w stanie uzyskać marżę w wysokości 0,8 – 1 proc. W I połowie 2009 roku mogła ona wynosić nawet 3 proc. – mówi Agnieszka Pietkun, dyrektor ds. sprzedaży w departamencie instytucji finansowych i sektora publicznego w Pekao.
Załóż konto lub zaloguj się
i zyskaj dostęp na 14 dni za darmo.
Materiał chroniony prawem autorskim - wszelkie prawa zastrzeżone.
Dalsze rozpowszechnianie artykułu za zgodą wydawcy INFOR PL S.A. Kup licencję.