Dekoniunktura na giełdzie zmniejszy negatywny wpływ sprzedaży akcji PKO BP i Polic, które Stocznia Gdynia dostała od resortu skarbu.
Ponad 500 mln zł, z czego około 200 mln zł w akcjach banku PKO BP i Zakładów Chemicznych Police trafiło właśnie do Stoczni Gdynia. Stocznia otrzymała w sumie 2,5 mln akcji PKO BP i 6,6 mln akcji Polic. Wartość rynkowa tych pakietów według piątkowych notowań wynosiła odpowiednio 106,97 mln zł i 109,56 mln zł.
W porównaniu z falą dokapitalizowań firm państwowych akcjami spółek z GPW przed kilku laty to kwoty niewielkie, ale i tak plany resortu skarbu wywołały niepokój inwestorów, szczególnie w przypadku Polic.
Gdy resort skarbu poinformował o swoich planach, kurs akcji PKO BP spadł o 0,9 proc. Bardziej niż rynek spadł kurs Polic, o 2,4 proc. Wynika to z różnicy w wielkości przekazywanych pakietów wobec ogólnej liczby akcji spółek. W przypadku PKO BP przekazane akcje stanowią 0,25 proc. wszystkich, a w Policach aż 9,4 proc.
Tyle akcji w rękach firmy, która boryka się z kłopotami finansowymi, stworzyło dla akcjonariuszy Polic ryzyko zmasowanej podaży akcji, jeśli Stocznia Gdynia zdecyduje się je sprzedać na giełdzie.
Specjaliści giełdowi krytykują zarówno samą politykę wspomagania państwowych firm przez dokapitalizowanie, jak i negatywny wpływ takiej formy pomocy na rynek kapitałowy.
- To zawsze będzie rozdawnictwo, które niewiele da bez odpowiedniej restrukturyzacji spółki - mówi GP Tomasz Leśniewski z DM BZ WBK.
Jednocześnie informacja o przekazaniu większego pakietu akcji zwykle doprowadza do spadku zainteresowania spółką i wycofywania się inwestorów, którzy czekają na okazję do tanich zakupów akcji po wprowadzeniu większej liczby akcji spółki na rynek.
- To widać przede wszystkim na silnym rynku, przy aktualnej sytuacji na giełdzie ten efekt nie powinien być aż tak widoczny - dodaje Tomasz Leśniewski.
Do kolejnych zawirowań na kursie dochodzi z reguły, kiedy dokapitalizowane firmy decydują się na sprzedaż akcji, zwykle w umówionych transakcjach pakietowych, i poszukują chętnych do kupna.
Do tej pory do jednego z największych procesów dokapitalizowania państwowych spółek akcjami firm notowanych na warszawskiej giełdzie doszło w Kompanii Węglowej, do której w 2003 roku dwukrotnie trafiły akcje Telekomunikacji Polskiej (TPSA) o łącznej wartości niemal 1 miliarda zł. Rok wcześniej pakiety akcji największego polskiego telekomu oraz Orbisu trafiły do BGŻ.
Teraz właścicielom akcji Polic i PKO BP pozostaje czekanie na informacje, w jaki sposób Stocznia Gdynia je wykorzysta.
- Wiemy, w jaki sposób chcemy wykorzystać otrzymane środki, ale nie będziemy zdradzać planów. Nie jest przesądzone, czy i kiedy sprzedamy akcje, które otrzymaliśmy - mówi Janusz Wikowski, rzecznik Stoczni Gdynia
AKCJE SPÓŁEK, KTÓRE SKARB PAŃSTWA WYKORZYSTYWAŁ DO DOKAPITALIZOWANIA PAŃSTWOWYCH FIRM
• Telekomunikacja Polska
• Orbis
• PKO BP
• KGHM Polska Miedź
• Zakłady Chemiczne Puławy
• Zakłady Chemiczne Police
• Ruch
• Grupa Kęty
• ING Bank Śląski
• Bank Millennium
• Kopex
• Kogeneracja
• Rafamet
Źródło: Ministerstwo Skarbu Państwa