W czerwcu Peter Madoff przyznał się do współwiny w przestępstwach brata i zgodził się na wynegocjowaną przez prawników karę 10 lat więzienia. Przyznanie dotyczyło zarzutów zmowy i fałszowania dokumentów. Peter Madoff zaprzeczył natomiast, jakoby wiedział, iż oszukańcza piramida finansowa działała całe dziesięciolecia. Twierdził, że brat wyznał mu prawdę dopiero w grudniu 2008 roku.
Bernard Madoff odbywa karę 150 lat więzienia. Konsekwentnie utrzymywał, że przestępczą działalność prowadził sam, bez wiedzy rodziny i współpracowników.
Peter Madoff był dyrektorem do spraw kontroli legalności (chief compliance officer) w spółce Bernard L. Madoff Securities LLC, gdy jego brat został aresztowany 11 grudnia 2008 roku. Firma ta, która cieszyła się renomą największego na świecie funduszu hedgingowego, w rzeczywistości była nielegalną piramidą finansową.