Spadek popytu na mieszkania uderza w wyniki deweloperów. Mimo że ich akcje gwałtownie staniały, zarządzający radzą powstrzymać się jeszcze od zakupów.
Sądzę, że podobnie jak ze wszystkimi akcjami na giełdzie jest jeszcze zbyt wcześnie, aby kupować papiery deweloperów. Spółki mają problemy ze sprzedażą wybudowanych mieszkań. Słabsi deweloperzy mogą znaleźć się w trudnej sytuacji, bo część banków zaostrzy kryteria finansowania inwestycji - mówi Sebastian Buczek, zarządzający Quercus TFI.
Nie oznacza to, że w długim terminie należy omijać akcje sektora, ale moment przełomowy - dno notowań - jeszcze nie nadszedł.
- Kryzys i dno notowań mogą wyznaczyć bankructwa mniejszych deweloperów lub sprzedaż dużych projektów przez firmy hiszpańskie, które weszły na rynek w szczycie koniunktury, a teraz będą zmuszone do sprzedaży inwestycji - dodaje Sebastian Buczek.
Fatalne informacje przekazał inwestorom J.W. Construction (JWC), jeden z największych deweloperów działających na warszawskim rynku. Spółka obniżyła prognozę zysku netto na 2008 rok o niemal 70 mln zł do 150,6 mln zł, a tegorocznych przychodów o ponad 265 mln zł do 819,9 mln zł. Rozczarowani inwestorzy od początku piątkowej sesji wyprzedawali akcje firmy, a jej kurs spadał rano nawet o ponad 6 proc. Cena akcji spółki spada zresztą nieprzerwanie od debiutu w czerwcu 2007 r., a zniżka przekroczyła już znacznie 70 proc. Tak samo zachowują się akcje Orco i LC Corp, które od połowy ubiegłego roku straciły odpowiednio ponad 80 i 70 proc.
Tak znacząca obniżka prognoz JWC to skutek m.in. przesunięcia na następne lata przychodów i kosztów związanych z kilkoma inwestycjami i niższy od przewidywanego popyt na mieszkania. Bardzo słabe są też dane o ilościowej sprzedaży JWC - w I półroczu 2008 r. spółka sprzedała mniej niż 400 lokali, czyli 20 proc. tego co przed rokiem.
Zdaniem analityków BM BPH pogorszenie oczekiwań spółki co do wyników finansowych powinno mieć większe przełożenie na kształtowanie się kursu akcji niż poprawa wyników w II kwartale, a informacja o zmniejszeniu się popytu na mieszkania negatywnie wpłynie nie tylko na notowania JWC, ale na wszystkie spółki branży deweloperskiej na GPW.
- Spadek wielkości popytu na nowe mieszkania może zmusić deweloperów do obniżenia cen oddawanych do użytku lokali mieszkaniowych, co prawdopodobnie spowoduje kolejne ujemne korekty prognozowanych wyników finansowych - tak podsumowali w piątkowym raporcie obniżenie prognoz JWC analitycy BM BPH.
Analitycy krytykują też inne działania zarządu. Według Michała Sztablera, analityka DM PKO BP, wymowę nowych prognoz pogarsza jeszcze odwołane spotkania zarządu z inwestorami, który po tak drastycznej korekcie powinien szczegółowo wyjaśnić jej przyczyny.
Dzień wcześniej o niemal 8 proc. przecenione zostały akcje Orco. Inwestorzy nerwowo zareagowali na obniżkę ratingów spółki przez agencję ratingową Moody's, która obawia się m.in. oznak stagnacji, a nawet osłabienia na niektórych rynkach naszego regionu Europy, na których Orco jest obecne. Zdaniem analityków obniżka ratingów może utrudnić Orco uzyskanie finansowania inwestycji.
53 proc. stracił WIG-Deweloperzy w ciągu ostatnich 12 miesięcy