Obligacje inflacyjne zabezpieczają przed rosnącą inflacją i długoterminową utratą siły nabywczej zainwestowanych środków.
Rekordowe ceny ropy i rosnące ceny surowców spowodowały na całym świecie wzrost inflacji. Polska nie jest tu wyjątkiem, w maju inflacja osiągnęła 4,4 proc.
Wyższa inflacja stanowi utrudnienie dla inwestorów i ciułaczy. Spadek wartości pieniądza oznacza, że za pieniądze zainwestowane lub trzymane na koncie można kupić mniej. Dodatkowo niepewna sytuacja na giełdach, możliwość dłuższej recesji w Stanach Zjednoczonych sprawia, że inwestorzy poszukują innych niż akcje klas aktywów, które mogą zapewnić stopę zwrotu powyżej inflacji.
Jednym z takich instrumentów są obligacje powiązane z inflacją. Odsunięte na bok jeszcze kilka lat temu powracają. Globalny rynek na tego typu obligacje wynosi ponad 1,5 bln dolarów. Wartość tych instrumentów zmienia się w miarę jak rośnie lub spada inflacja (polskie obligacje wypłacają odsetki, których wysokość zależy od inflacji), co oznacza, że realna wartość zainwestowanych środków jest chroniona.
W dłuższych okresach taka ochronna funkcja jest również pełniona przez akcje oraz nieruchomości, ale w krótszych okresach ochrona może nie zadziałać. Rosnąca inflacja prowadzi do podwyżki stóp procentowych, co skutkuje spowolnieniem gospodarczym, niższymi zyskami spółek. Czynsze też potrzebują czasu, aby wzrosnąć w ślad za inflacją, a jeżeli sytuacja gospodarcza się pogarsza, to popyt np. na powierzchnię biurową może spaść. Klasami aktywów, które historycznie zabezpieczały przed nagłymi skokami inflacji, były surowce energetyczne (ropa) i gotówka. Mimo że surowce stanowią bardzo efektywną formę zabezpieczenia przed nagłymi wzrostami inflacji, to jednak obligacje inflacyjne zabezpieczają zarówno przed inflacją, jak również przed długoterminową utratą siły nabywczej zainwestowanych środków.
Niezależnie od dobrych stóp zwrotu z tego typu instrumentów, inwestorzy powinni rozważyć ich uwzględnienie w swoim portfelu z uwagi na dywersyfikację i niską korelację z innymi klasami aktywów (akcje, zwykłe obligacje). Wydaje się, że w obecnym klimacie zainteresowanie obligacjami inflacyjnymi wzrośnie.